100次浏览 发布时间：2024-09-12 08:49:12
投资ETF，我们要学会查看ETF的相关数据指标，溢价率就是其中之一，这是一个很重要的指标。
ETF基金溢价率的意思是什么呢？
首先我们要知道溢出价格的基准是什么？这就要讲到IOPV。它的中文名是基金份额参考净值，是由交易所计算的ETF实时单位净值的参考值，刷新频率比较高，每15秒就会刷新一次。
一般来说，一级市场的价格就是实时的IOPV价格，投资者可以利用IOPV来评估ETF的净值涨跌以及交易价格是否偏离了内在价值。
溢价率，就是衡量ETF交易价格相对其净值的偏离幅度，简单的来说，这个指标就是衡量买ETF基金时是买贵了还是买便宜了。
溢价率的计算公式，是ETF价格除以IOPV-1。
举个例子，比如现在ETF价格是1.071元，IOPV是0.9969元，此时的溢价率就是1.071÷0.9969-1=7.43%。
（数据来源：同花顺iFinD）
因为我们在场内交易ETF的时候是实时成交的，所以在判断买卖时机的时候，就需要看ETF的溢价率，如果溢价率为正就属于溢价，场内成交的成本更贵，那溢价率为负的时候，就属于折价，场内成交价格就更便宜。
通常来说，当流动性较好的ETF呈现溢价交易时，是代表买盘充足，市场较为看好相关标的赛道的投资机会。反之则代表卖盘压力较大，市场情绪不佳。
但是，重点来了。2024年1月中旬，也经常看到关于日经ETF溢价率超过20%的相关报道。2024年1月16日，日经225指数调整的情况下，最高大幅溢价23%。
（数据来源：2024年1月16盘中）
如果你觉得这些溢价率高的ETF是能力超群非常有潜力，马上准备择机买入，那可得三思了。
那为什么呢？刚不是说溢价交易时，是代表买盘充足，市场较为看好的吗？
因为溢价买入本身就是一种风险。我们需要知道为什么有些ETF会出现大幅溢价？
以日经ETF为例，出现大幅溢价的主要原因是申购量太大，发行这些ETF的公司由于QDII（合格境内机构投资者）额度不足，不能直接买入日经的一篮子股票来平抑溢价，ETF的市场价格就不能及时调整去匹配指数的实际价值。
有人可能会问了，溢价率高能怎么样？只要涨不就行了？
我们看看之前高溢价的ETF后来怎么样了？还是说日经ETF。2023年5月12日开始，日经ETF易方达（513000）的溢价率突破1%，最高于2023年5月19日达到22.41%。后面仅仅两天就回调了15%的涨幅。
